20世纪初，大清王朝(😽)气数已尽，各路军阀连年混战，拥兵自重，上演了一个又一个的逐鹿之争。时有直隶镇守(📜)使雷大牛(🏥)（刘(♓)青云 饰）凭借旁门左道的刘昆山（吴刚 饰）大肆(🕹)招募兵马，不断壮大，外有重(👛)兵，内有美眷，加上居心叵测的日本人大力扶持，正是春风得意(🌉)时。与此同时，京城来了神秘的魔术师张贤（梁朝伟 饰），他(👅)凭借令人拍案叫绝、神乎其神的技艺绝倒京(🔑)城，自然连雷大牛也早有耳(🛎)闻。殊不知张贤是(📝)大牛的七姨太柳荫（周迅 饰）的青梅竹马，当年他外出求学时爱人被大牛掳走，抱憾终身，此外他还隶属某个神秘的组(🆙)织，该组织时刻图谋绑架牛司令。在这个纷争乱世，张贤将(💇)上演怎样令人叹服感慨的魔术呢……